Leverage ratio (pinansyal nga leverage)

Ang matag kompanya nga gusto nga aron sa pagdugang sa iyang merkado bahin. Sa proseso sa formation ug kalamboan nga kompanya nagmugna ug nagtukod sa iyang kaugalingon nga ulo. Kini mao ang kaayo sa kasagaran sa pag-ambak sa pagtubo o magsugod-up sa bag-o nga mga dapit nga pagdani sa mga langyaw nga kapital. Kay sa usa ka moderno nga ekonomiya sa usa ka maayo nga naugmad banking nga sector ug sa stock mga ahensya sa sa pagkuha access sa loan kapital mao ang dili kaayo lisud.

Ang teoriya sa balanse sa kapital

Kon utang financing mao ang importante nga hampakon sa usa ka balanse tali sa mga pasalig nga gihimo sa pagbayad ug sa set mga tumong. Pinaagi sa paglapas sa niini, nga imong mahimo og usa ka mahinungdanon nga pagkunhod sa sa rate sa kalamboan ug sa pagkadaot sa tanan nga mga indicators.

Sumala sa teoriya sa Modigliani-Miller, sa atubangan sa usa ka porsiyento sa utang kapital sa kinatibuk gambalay kapital, nga ang panon sa kapuslanan alang sa kasamtangan ug sa umaabot nga kalamboan sa kompanya. Nanghulam nga pundo sa usa ka makatarunganon nga gasto sa pag-alagad nagtugot sa paggiya kanila ngadto sa nagsaad nga mga dapit, sa niini nga kaso, ang salapi multiplier nga epekto buhat sa dihang ang usa nga nasukip yunit makabaton sa usa ka dugang nga yunit.

Apan kon adunay usa ka taas nga gidaghanon sa hinulaman nga pundo sa kompaniya dili pagsugat sa iyang duha internal ug external nga liabilities pinaagi sa pagdugang sa kantidad sa loan servicing.

Busa, ang nag-unang tumong sa kompaniya, pagdani sa ikatulo nga-sa partido kapital, kuwentahon ang kamalaumon ratio sa pinansyal nga leverage ug paghimo sa usa ka balanse sa kinatibuk-ang kapital nga gambalay. Kini mao ang importante kaayo.

Financial leverage (sa lever), ang kahulugan sa

leverage ratio mao ang ratio sa taliwala sa mga anaa kapital sa panon: sa iyang kaugalingon ug sa hinulaman. Kay sa usa ka mas maayo nga pagsabot, kini mao ang posible nga ug sa laing paagi sa paghimo sa mga kahulugan. leverage ratio - risgo timailhan, nga nagkinahanglan ibabaw sa katilingban, gilalang sa usa ka piho nga mga istruktura sa mga tinubdan sa pondo, nga mao ang, sa paggamit sa ingon nga sila duha kaugalingon ug sa hinulaman nga pundo.

Aron masabtan ang pulong nga "leverage" - Iningles-pinulongan, nga nagkahulogang sa paghubad "lever", mao nga sagad sa usa ka pinansyal nga bukton nga gitawag "pinansyal nga leverage". Kini mao ang importante nga makasabut niini ug dili sa hunahuna nga kini nga mga pulong mga lain-laing mga.

"Abaga" components

leverage ratio nga makakuha sa asoy sa pipila ka mga components, nga makaapekto sa iyang rate ug epekto. Lakip kanila mao ang:

1. Buhis, nga mao ang buhis nga palas-anon sa mga kompaniya sa pagtuman sa iyang mga kalihokan. rates sa buhis nga gibutang sa estado, ingon niana ang panon sa niini nga isyu mahimong adjust sa mga level sa iban sa buhis lamang tungod sa mga kausaban sa mga rehimen sa buhis pinili nga.
2. Timailhan sa pinansyal nga leverage. Kini nga ratio sa hinulaman nga pundo sa iya. Bisan kini nga numero mahimong igahatag sa usa ka inisyal nga ideya sa mga bili sa kapital nabanhaw.
3. Differential pinansyal nga leverage. Usab, index matching, nga gibase sa kalainan sa ganansya sa mga kabtangan ug sa interes, nga mibayad alang sa mga loans gikuha.

Ang pormula sa pinansyal nga leverage

Kuwentahon leverage ratio, ang pormula mao na mga walay-pagtagad, ingon sa mosunod.

Ang lever bukton = Ang bili sa utang kapital / equity bili

Sa unang tan-aw, ang tanan tin-aw ug yano. pormula nagpakita nga sa abaga sa pinansyal nga leverage ratio - ang ratio sa utang sa katul-id.

Leverage pinansyal nga leverage epekto

Leverage (pinansyal nga) nakig-uban sa paghulam sa mga pundo, nga nagtumong sa kalamboan sa katilingban, ug ganansya. Gipatin-aw kapital istruktura ug sa pagkuha sa mga ratio, ie pinaagi sa pagkalkulo sa Gearing ratio, ang pormula sa balanse nga gipakita, mahimong assess kapital efficiency (pananglitan, nga roi).

abaga epekto naghatag ug hait nga salabotan kon sa unsang paagi sa pag-usab sa pagka-epektibo sa mga aksyonista 'equity tungod sa kamatuoran nga may kalambigitan sa mga langyaw nga kapital sa turn-over sa kompanya. adunay usa ka dugang nga pormula nga nagkinahanglan sa asoy sa index kalkulado sa ibabaw sa kuwentahon ang epekto.

Ila tali sa positibo ug negatibo nga epekto sa pinansyal nga leverage.

Ang unang - sa diha nga ang kalainan tali sa pagbalik sa kinatibuk-ang kapital human sa nagbayad sa tanan nga mga buhis, milapas sa interes rate alang sa gihatag nga credit. Kon ang mga epekto mao nga mas dako pa kay sa zero, nga mao ang positibo nga, sa pagdugang sa leverage kapuslanan ug pagdani sa dugang nga pagpangutang.

Kon ang epekto nga adunay usa ka ilhanan "minus", nan, kamo kinahanglan nga pagkuha sa mga lakang aron malikayan ang pagkawala.

Amerikano ug sa European interpretasyon sa leverage epekto

Duha ka interpretasyon leverage epekto gitukod sa kon unsa ang gibug-aton mas gidala ngadto sa asoy diha sa pagtantiya, pagbanabana. Kini mao ang labaw pa sa-giladmon konsiderasyon sa kon sa unsang paagi nga ang leverage ratio nagpakita sa kantidad sa impluwensya sa pinansyal nga mga resulta.

American modelo o konsepto sa pagkonsiderar pinansyal nga leverage pinaagi sa kaayohan ug sa pukot nga kapuslanan human sa panon sa nakadawat sa tanan nga mga pagbayad sa buhis. Kini nga modelo nga makakuha sa asoy sa buhis component.

Ang European konsepto gibase sa hapsay nga paggamit sa hinulaman kapital. naghisgot kini sa mga epekto sa sa paggamit sa equity capital ug itandi sa epekto sa kalambigitan sa hinulaman kapital. Sa laing mga pulong, ang konsepto gibase sa usa ka assessment sa ganansya sa matag matang sa kapital.

konklusyon

Sa bisan unsa nga kompanya nga nagtumong sa pagkab-ot sa sa labing menos break-bisan punto, ug ingon sa usa ka maximum - aron sa pagkab-ot sa dugang nga ganansya. Kay ang katumanan sa tanan nga mga tumong nga dili kanunay nga adunay igo nga pagkatul-id. Daghan kaayo nga mga kompaniya midangop sa paghulam sa kalamboan. Kini mao ang importante nga hampakon sa usa ka balanse tali sa katul-id ug sa nadani. Kini mao ang aron sa pagtino kon sa kasamtangan nga panahon, ang balanse gitahod ug gipadapat sukod sa pinansyal nga leverage. Kini makatabang sa pagtino kon sa unsang paagi nga ang kasamtangan nga kapital nga gambalay nagtugot kaninyo sa sa pagtrabaho uban sa dugang nga pagpanghulam.