Swap - kon unsa kini sa yano nga mga pulong?

Trading sa "Forex" naghatag og kahibalo sa pipila sa mga termino. Usa kanila - "swap". Kon unsa kini ug kon unsa kini, basaha sa.

kahulugan

Swap - mao ang pagbalhin sa bukas nga transaksyon pinaagi sa gabii. Kini mahimong positibo (accrual sa sugo) ug negatibo (isulat-offs). More sa kasagaran midangop sa operasyon niini, sa konklusyon sa medium- ug long-term nga mga transaksiyon. Atol sa adlaw, swaps dili nagsugo.

Ingon sa nag-umol swap

Ang matag adlaw sa semana sa 01:00 Moscow panahon sa tanan nga mga bukas nga mga transaksyon nga giihap, ie unang suod ug unya pag-gibuksan. Kay ang matag usa kanila kredito swap base sa kasamtangan nga rate sa refinancing. Ang labing gamay nga porsyento nga gihatag sa popular nga paris (dolyar / euro, sa mina / euro ug sa ingon sa. D.). refinancing rates gipresentar matag tuig. Apan ang interes rate swaps nga kalkulado sa usa ka adlaw-adlaw nga basehan. Sa ibabaw sa semana, "Forex" dili nagtrabaho. Busa, gikan sa Miyerkules sa Huwebes nagsugo sa triple sa rate.

Unsa ang usa ka "swap" sa patag nga pinulongan?

Aron mas makasabut sa kahulugan sa swap, kini mao ang gikinahanglan sa pag-atubang sa mga negosyante mekanismo. Sa "Forex" gipresentar nagtinagurha kinutlo (presyo ratio) currency. Sa diha nga ang pagpalit sa usa ka parisan sa EUR / JPI duha ka transaksyon mahitabo sa mao nga panahon: gibaligya euro ug gibaligya ang Japanese yen.

Apan sa unsa nga paagi nga imong mahimo sa pagpalit sa usa ka currency nga dili anaa, may sa asoy dolyares o ruble? Ang tubag mao ang yano nga - sa paggamit sa swap. Unsa kini? Atong hisgotan ang sa dugang nga detalye kon unsa ang operasyon gihimo sa diha nga ang usa ka negosyante sa pug-anan sa button terminal "Open Order" sa mga kondisyon sa sa miaging panig-ingnan.

1. sentral nga bangko sa Japan isyu sa usa ka loan refinancing.
2. Ang resulta currency dayon giilisan alang sa euro. kantidad sa dili gibalhin ngadto sa kamot sa mga investor. Siya nagpabilin sa bangko. Kini tigomon interes.
3. Ang fee sa loan ngadto sa Bank sa Japan nga gibayad gikan sa interes nakaangkon sa European bangko. Ang kalainan tali sa mga rates sa data - mao ang usa ka credit swap.

Positibo ug negatibo nga swap

Ibutang ta nga ang usa ka investor miabli sa usa ka taas nga posisyon sa paris Euro / yen. Sa diha nga ang usa ka transaksyon mahitabo sa unang sugo nga interes alang sa euro (0.5%), gisundan sa pagkuha yen rate (0.25%): 0,5% - 0.25% = 0.25% - mao ang usa ka positibo nga swap. Kon yen rate nga 1%, swap mahimong negatibo. Kini mao ang nag-unang baruganan sa buhat sa "Forex".

Kini importante nga masayud!

Ikaw dili maangkon o mawad-an sa tanan nga mga ganansya pinaagi sa usa ka swap. Unsa kini? Dako nga leverage, nga sa paghalad sa mga brokers ug mahinungdanon nga exchange rate pagsaka-kanaog ang babagan ang epekto sa usa ka gamay nga swap interes rate, bisan kon kini mao ang negatibo. Apan sa pag-extend sa iyang posisyon lamang tungod sa positibo nga kalainan sa rate sa refinancing dili nga bili niini. Tungod sa paglapas sa mga lagda sa "intraday" trade adunay sa pagbayad sa imong deposit.

matang

giisip usab swaps currency, adunay usab ang usa ka credit default swap (CDS). Gikan sa titulo nga kini mao ang tin-aw nga kini nga operasyon mao ang may kalabutan sa probisyon alang sa loan exchange transaksyon sa mga kahimtang sa default.

Sa yano nga mga pulong, ang credit default swap - mao ang usa ka analogue sa insurance alang sa magapahulam. Sa diha nga ang usa ka bangko uban sa usa ka gamay nga kantidad sa kapital nagplano sa isyu sa usa ka dako nga kantidad sa credit sa usa ka kasaligan nga kliyente, kinahanglan siya pagpanalipod sa ilang mga kaugalingon diha sa kaso sa mga non-pagbayad sa mga pondo. Busa, dugang pa sa loan, mga ilhanan nga siya usa ka kontrata sa risgo sa pagpanalipod sa usa ka mas dako nga institusyon pinansyal nga ubos sa usa ka porsiyento. Kon ang nangutang wala mobalik ang salapi, ang nagpahulam makadawat bayad gikan sa uban nga mga institusyon.

Ang sama nga baruganan mao ang gidala sa gawas sa swap transaksyon. buyer Ang midagan sa risgo sa non-pagbayad sa mga pondo, ug ang magbabaligya mao ang andam nga bayran siya alang sa usa ka fee. Ang unang dapit sa kilid sa sa ikaduha naghatag sa tanan nga mga securities utang ug magadawat mga pundo diha sa asoy sa sa gihatag nga loan. Pagbayad mahimong usa ka higayon o gibahin ngadto sa pipila ka mga bahin. Sa usa ka kaso, ang magbabaligya ang magabalus sa kalainan tali sa kasamtangan ug sa nominal bili sa mga obligasyon sa ikaduha - ang buyer mopalit sa usa ka asset.

bentaha sa CDS

Ang nag-unang pagpahimulos sa niini nga operasyon - dili kinahanglan nga paghimo sa usa ka reserve. Sa panig-ingnan sa itaas, ang bangko kinahanglan nga paghimo sa usa ka reserve sa kaso sa borrower mopakyas, nga sa hilabihan gayud idili sa pagpahigayon sa uban nga mga operasyon. Ang pagbaton ug seguro sa ilang mga risgo, ang mga buyer mao labut gikan sa may sa divert pundo gikan sa turnover.

CDS nagtugot kaninyo sa pagbulag sa risgo credit gikan sa ubang ug mas maayo pagdumala kanila.

CDS VS: insurance

Ang hilisgutan sa transaksyon sa mga CDS mahimong bisan unsa nga obligasyon. Pananglitan, kini mao ang posible nga sa insure sa risgo sa dili termino delivery. Tagda ang usa ka panig-ingnan.

Buyer nga gilista sa vendor sa laing nasod pag-asdang sa 80%. Delivery kinahanglan nga sulod sa duha ka bulan. Long termino, ug busa adunay sa risgo sa unpredictable nga mga sitwasyon, pagkawala sa pundo. Sa niini nga kahimtang, ang buyer mahimo insure sa ilang mga risgo sa paggamit CDS.

Ang balaod nga wala magtagana alang sa pagtukod sa reserves sa kaso sa panalipod pinaagi sa swaps. Busa, kini gasto mas barato insurance. Kasaligan tigbaligya evaluates lamang sa swap buyer. Unsa kini? Operating lisensiya dili gikinahanglan. CDS dili pagpugong sa regulator, pagbinayloay, mao nga ang iyang disenyo nakig-uban sa may diriyut pormalidad. ang pagpanalipod sa magbabaligya mahimong bisan unsa nga organisasyon o indibidwal nga may kalabutan nga kapabilidad - mga kompaniya, mga bangko, pension nga pundo, ug uban pa ...

CDS mahimong gamiton bisan pa sa diha nga ang customer dili direkta nga mga kahikayan sa mga nangutang. Pananglitan, kon ang mga panon sa mopalit talikala sa secondary merkado. Epekto sa nangutang offline, ug ang banabana sa kalagmitan sa default lisud.

Swap sa internasyonal nga merkado mahimong gamiton bisan kon walay tinuod nga credit risgo. Sa kini nga kaso kita sa paghisgot mahitungod sa mga dili-katumanan sa mga obligasyon sa States (soberanong risgo). Sa teoriya, nga kamo mahimo usab nga pagpalit sa panalipod batok sa dili-pagbayad sa Mortgage, ang kontrata nga wala pa natapos, ug kini mao ang wala mailhi ba o dili gitapos. Apan halos pulos sa maong insurance dili.

CDS sa pinansyal nga krisis

Ang bag-ong himan mao ang diha-diha dayon nadani sa pagtagad sa speculators. Ang merkado nga sa pagsaka, ang default wala gilauman. Nganong dili pagpahimulos sa "free" ang salapi? Ang kahimtang nausab sa 2008. Bangko wala magserbisyo sa mga gituohan utang ug miadto bangkrap usa ka human sa usa. Ang ikalima nga kinadak-ang bangko Oso Stearns sa US sa 2008 gibaligya sa usa ka nominal nga kantidad, ug ang pagkahugno sa Lehman Brothers mao ang giisip nga sa sinugdan sa aktibo nga bahin sa sa pinansyal nga krisis.

Insurance kompaniya sa AIG giluwas sa gobyerno sa US alang sa pundo. Sa tanan nga gi-isyu swaps ($ 400 bilyon). Ang mga bangko lamang ang kinahanglang mobalhin $ 22.4 bilyones. Ang matag institusyon pinansyal nga sa Wall Street sa sa mao nga panahon mas dako gipangayo ug mga obligasyon sa CDS. State una rushes sa pagtabang sa mga kinadak-ang institusyon - bangko JP Morgan, apan dili direkta, apan pinaagi sa usa ka korporasyon nga gipalit pinansyal nga mga dulaan.

Sa tanan nga mga pumapalit sa CDS nakaangkon katagbawan nga adunay sa pagpahibalo sa kinatibuk-ang remate sa mga kinadak-ang US ug European bangko. Wall Street, ang City sa London ang lamang na maglungtad. Bisan sa wala pa sa krisis, Uorren Baffet gitawag sa tanan nga mga naggumikan "mga hinagiban sa masa nga kalaglagan." Ang pagkahugno sa pinansyal nga sistema sa napugngan lamang pasalamat ngadto sa pagpuga sa publiko nga pundo. Bisan pa sa tanan nga ang mga sangputanan sa krisis, "bomba» CDS wala mobuto, apan lamang gipakita sa iyang kaugalingon.

disadvantages CDS

Ang tanan niini nga mga benepisyo sa merkado regulasyon ang halos dili nga may kalabutan. Tungod sa kiling nga hugtan ang kontrol sa pinansyal nga mga institusyon, sa paglabay sa panahon, sila tanan nawala. Ang krisis sa 2009 nga giduso sa mga awtoridad sa estado sa revise sa mga lagda sa finregulirovaniya. Kini mao ang lagmit nga ang central bank ang pagpaila sa usa ka mandatory reservation alang sa mga tigbaligya panalipod.

Credit default swap dili sa pagtabang sa pagsulbad sa problema sa mga dili-katumanan sa pinansyal nga mga obligasyon. Sa krisis nagdugang sa kantidad sa defaults. Kini nagdugang sa risgo sa pagkabangkaruta dili lamang mga kompaniya apan usab sa estado. Sa maong mga panahon, ang mga pumapalit sa swaps naningkamot sa pagkuha sa pagbayad sa mga vendors. Last napugos sa pagbaligya sa ilang mga kabtangan. Kini nga mapintas nga lingin mao ang gigamit lamang sa krisis.

Bessvopovye asoy

Ang bili sa refinancing rates mao ang importante sa paghunahuna sa diha nga ang pag-abli sa usa ka posisyon alang sa usa ka taas nga panahon (2-3 ka semana). Sa maong mga kaso nga kini mao ang mas maayo nga gamiton ang bessvopovye asoy. Gihingusog nila gikan sa matag broker. Apan, ang pagkawala sa rates lending sa compensate brokers dugang nga balayranan.

konklusyon

Mubo nga paagi-summarize sa tanan nga mga sa ibabaw sa swap. Unsa kini? Swap - ang kalainan sa interes rates sa Central Bank, nga kalkulado sa adlaw-adlaw sa ibabaw sa tanan nga mga bukas nga mga katungdanan. Sumala sa popular nga kalibutan kwarta impluwensya mao ang hapit dili makita. Apan sa diha nga abli kamo sa usa ka taas nga posisyon sa "exotic" kwarta sa ikatulo nga mga nasud sa kalibutan, kini mao ang mas maayo aron sa pagbalhin sa mga pundo ngadto sa asoy bessvopovye.